多利科技深度：冲压细分龙头 转型一体压铸【华西轿车崔琰团队】

  多利科技深度：冲压细分龙头 转型一体压铸【华西轿车崔琰团队】 ————————————— 公司深耕轿车冲压零部件，绑定特斯拉、抱负、蔚来等新能源客户，有望凭仗性价比和快速呼应才能完成市占率的提高；一起公司活跃一体化压铸件、电池壳体等新品类，有望迎来量价齐升，翻开中长期生长空间。 冲压零部件细分龙头，新能源驱动高生长 1、公司系国内冲压零部件细分龙头，部分产品新能源商场占有率近12%。 2、公司具有多项技能专利，模具克己完成降本增效，装备多种设备与软件确保产品质量，盈余才能和本钱管控才能引领职业。 3、公司配套上汽系发家，2020年以来活跃拥抱新能源，连续进入特斯拉、抱负、蔚来等配套系统。 特斯拉驱动生长，新势力继续开辟 1、公司2019年开端配套特斯拉，为全球M3/MY供给加强板和翼子板等冲压件，咱们估计单车配套价值过千元，特斯拉的经营占比由2020年的13.2%提高至2022年的47.2%，现在已成为榜首大客户。 2、此外公司与抱负、蔚来等协作不断加深，全面掩盖首要车型，配套比例不断提高。 发力轻量化和自动化，前瞻布局一体化压铸 1、公司重点发力轻量化和自动化，研制投入不断添加，人均产值继续提高，产品品类逐渐拓展至电池托盘等。 2、2021年公司购买布勒6100T压铸机，首要用于出产轿车底盘一体化相关产品，有望凭仗先发优势抢占比例，掘金千亿商场。 出资主张：依据3月19日外发陈述，估计公司23-25年营收41.1/54.5/73.6亿元，归母净利5.4/7.2/10.1亿元，EPS 3.86/5.06/7.15元，对应2023年3月17日78.82元/股收盘价，PE别离20/16/11倍，“买入”评级。 危险提示：轿车销量不及预期、冲压零部件市占率提高不及预期、竞赛加重、原材料价格动摇危险等。