应收账款高达20亿创五年新高 长盈精细能否在轿车赛道包围

  建立近二十年，历经三次转型后，深圳市长盈精细技能股份有限公司（以下简称长盈精细,300115.SZ）押注新能源轿车范畴，完成了两年前提出的方针。

  据本年三季度财务陈述，前三季度，长盈精细的营收为67.46亿元，同比添加9.07%；净利润4.13亿元，同比添加119.32%；估计全年归母净利润5.30-6.50亿元，同比添加532%~675%。关于陈述期内公司净利润的巨幅添加，长盈精细解说称，因产品结构调整获得成效，穿戴类产品、平板类、笔电有较大添加，对效益发生活跃影响。

  值得重视的是，2018年长盈精细开端要点开展非手机事务，并提出要在三年之内完成非智能手机事务收入到达占营收的50%以上，测验向新能源轿车、智能机器人等范畴转型战略。

  数据显现，上半年，公司非手机事务占比现已进步至50%左右，意味着2018年提出的方针在本年现已完成。

  但是，虽然净利润增速喜人，但《投资者网》注意到，长盈精细三季度应收账款高达20.69亿元，比较上一年同期的16.18亿元上涨了约28%，这一数值创了五年新高。其间，信誉减值丢失本期为-3870万元，上一年同期为 1390 万元。长盈精细在财报中解说道，这首要是由于计提的应收账款及其他应收款坏账预备较上一年同期添加等所造成的。

  陈述期内，长盈精细的存货为31.41亿元，约占总资产115.71亿元的27%。存货周转天数为150天，存货周转率为1.79次/周，比上一年同期的2.10次/周略有减缓。公司对此表明，存货较年头添加了8.35亿元，添加了 36.23%，首要由于公司出售规划扩展导致宣布产品等添加所造成的。

  实际上，公司存货较高这一问题是连续了2019年的运营现象。据2019年财报显现，上一年其存货高达23.06亿元，这是近5年以来的最高水平；2019年全年公司的应收账款为16.54亿元，同样是5年以来的最高值，本年前三季度又改写了这一数值。长盈精细在年报中表明，公司及部属子公司根据存货本钱及可变现净值孰低的准则进行减值测验，对本陈述期内计提存货贬价预备约2.08亿元。

  相较于同行，与其相同主营事务为消费电子、精细组件的制作业龙头——立讯精细，本年第三季度的存货约170亿元，占总资产657.76亿元的25.83%。上半年，立讯精细的存货周转率为3.63次/周，显着高于长盈精细的1.79次/周。

  因而，关于长盈精细而言，怎么提高应收账款回款速度以防止坏账，一起怎么加速存货周转、提高营运功率成为后续公司优化财务结构的要害。针对长盈精细未来将经过哪些方法加速回款速度、提高运营功率等问题，《投资者网》以邮件方法致函公司董事会秘书胡宇龙、总经理陈小硕， 但未得到相关回应。

  自2001年建立以来，长盈精细专心于精细零组件制作，其首要客户包含OPPO、VIVO、华为、三星、北美4家大客户等国内外闻名3C厂商 。近几年，跟着智能手机的遍及，手机终端商场进入了5G降临前的调整期，手机零组件产业链的竞赛也日益加剧，出货量呈现不同程度下滑现象。

  为躲避对智能手机事务的单一依靠带来的危险，长盈精细活跃布局新能源轿车、智能穿戴等细分赛道。9月27日，长盈精细公告称，公司19亿元的定增计划获证监会核准。此次向特定目标发行股票数量不超越发行前公司总股本的20％，即约1.82亿股。所征集的资金将首要用于上海临港新能源轿车零组件（一期）和5G 智能终端模组这两项目。

  但是，关于长盈精细来说，进击轿车范畴是否会跨度较大、技能上是否会面临哪些难题，榜首手机研究院院长孙燕彪告知《投资者网》，在精细结构件方面，长盈精细的技能十分强壮，归于国内顶尖水平。比如像手机铰链这种精细难度最高的金属结构件，长盈精细都能大批量出产。因而，跨行业去做轿车零部件，关于长盈精细来说只不过是降维冲击。

  孙燕彪弥补道，除此之外，有些手机供货商跨界布局轿车范畴，还会瞄准制作和出产轿车的中控。由于轿车中控就像扩大版的手机，对手机供货商来说，仅仅转变了一个载体，在技能层面上不需要太多更新迭代，归于技能平移。

  无独有偶。轿车行业评论员张翔也告知《投资者网》，关于长盈精细而言，转向轿车范畴的技能难度并不大。只需公司重视对研制本钱及人员的投入，坚持探索，获得安稳的开展并不是一件难事。

  跟着商场需求改变和开展，长盈精细一向走在不断转型道路上。一开端专心于出产模具的长盈精细，在2004年便开端做电子屏蔽件，也为后来成为华为等手机供货商奠定了根底。2005年，将产品定位为手机连接器，开端切入智能终端连接器范畴，也成为国内手机板端连接器的供货商之一。

  2009年，长盈精细进行二次转型，产品从手机连接器转为手机滑轨复合屏蔽件。2012年，产品转至智能终端金属外观件。2016年，第四次转型，开端向机器人、智能配备以及智能轿车范畴发力。

  但是，关于两年前的转型，实际上更多的是产品结构调整。在本年半年报中，长盈精细将其定位为双调整，即产品结构调整、客户结构调整。在产品结构方面，公司继续加大非手机事务开展力度，推出了平板电脑、笔记本电脑、智能家居类产品等。在中低端的拼装制作本就占有很多商场的长盈精细，开端往高端与智能化进军，调整产品与客户结构。

  财报数据显现，上半年，长盈精细的智能穿戴产品营收同比添加25%以上，平板电脑产品营收同比添加3倍以上，新式SMCLED支架事务营收同比添加3倍以上，公司对特斯拉营收同比上升31.42%。虽然现在公司的产品方向及定位向高端的智能机器人、智能家居及轿车范畴歪斜和发力，但未来长盈精细能否获得更大打破，完成成绩大幅添加，并与同行摆开距离，仍充溢应战。（思想财经出品）