精工钢构：下一年的钢构是本年的装修

  12月14日，精工钢构公告董事会确认股权鼓励的授权日，据此确认股权鼓励的公允价为12月10日的收盘价(14.08元)。股权鼓励走过流程：草案上报-证监会经过-股东大会经过-董事会确认授权日，股权鼓励进入施行阶段。本期股权鼓励行权价为10.15元，公允价与行权价差额将记入股权鼓励有用期间公司利润表的管理费用科目。

  10月12日，咱们编撰公司深度陈述《职业趋势和公司成绩未来拐点向上》，提出3拐点逻辑：1)3季度成绩拐点向上；2)钢结构职业下一年成绩迸发；3)股权鼓励行将过会促发成绩添加。11月9日编撰钢结构职业深度陈述《钢结构职业趋势向好，龙头企业等待向上》。

  钢结构职业行将呈现迸发式添加：1)轻钢：十二五规划主题词“工业晋级与搬运”对应全国开展七大战略性新兴工业，中西部区域接受工业搬运，促发厂房建造高潮到来，如富士康在重庆与河南建厂；2)空间钢：文体中心建造将在奥运会、亚运会演示效应下掀起高潮。高铁建造未来3年出资9000亿元，高铁车站、火车站机场化、为西部工业开展供给运送条件的机场等建造需求大；3)重钢：契合十二五规划主题词“消费晋级”需求的商业地产、戏剧院等建造将添加。下一年钢结构的体现便是本年的装修职业。

  公司作为职业龙头，具有：1)品牌优势，屡次获钢结构金奖；2)一体化管理模式与有用鼓励优势；3)虚拟工厂制作外包，进步毛利率。

  因而公司更能获益钢结构职业添加，估计公司10~12年EPS0.63、0.85、1.13，对应PE24、18、13倍，“增持”，上调目标价至20元。